A股器械龍頭，遞表港交所

日期:2026-05-29

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5月27日，港交所信息顯示，賽諾醫療科學技術股份有限公司（以下簡稱“賽諾醫療”）向港交所主板提交上市申請書，正式啟動港股IPO之路。

聚焦兩大介入賽道

多款產品國內外領先

招股書顯示，招銀國際為賽諾醫療此次IPO的獨家保薦人。

官網信息顯示，賽諾醫療成立于2007年，其總部位于天津，是先進介入醫療器械的細致研發、生產和分銷領域的領先專家，目前已景構建起覆蓋研發、制造及商業化的全球運營布局。

從具體布局來看，賽諾醫療主要聚焦冠脈介入、神經介入兩大賽道，涉及冠脈支架、冠脈球囊、神經支架、神經球囊及相關產品，其中多款產品為國內國際領先。

其中，其新型冠脈藥物洗脫支架系統HT Supreme是全球首款愈合導向冠脈藥物支架系統，也是我國自主研發的首個在中國、美國、日本、歐洲同步進行支架上市前臨床研究，并在前述國家和地區申請產品專利的心臟支架產品，還是我國三類高端植入醫療器械領域首個在美國FDA申請上市前批準（PMA）審批并獲得附條件批準的國產原研產品。

而冠狀動脈棘突球囊擴張導管作為賽諾醫療自主研發的產品，在國內棘突球囊品類中率先實現獲批。該產品主要用于PTCA中對血管狹窄病變進行擴張治療。相較于目前市場上的同類斑塊修飾球囊，該產品在相同規格型號下，“螺旋”棘突球囊體表面能布局更多的棘突單元，棘突絲之間的側孔更小，可更全面的覆蓋斑塊；并且可在較小爆破壓下獲得分散且小的龜裂，有效降低夾層的發生率。

在神經介入領域，Neuro RX是首款采用快速交換技術獲批NMPA的顱內介入球囊擴張導管；而NOVA作為全球首個專用于顱內動脈狹窄治療的藥物洗脫支架，也是全球首款愈合導向顱內支架。截至2025年底，國內外市場暫無設計和預期用途相似的其他同類產品上市。

此外，賽諾醫療推出的血流導向密網支架AUCURA，是國內首款能通過0.017英寸系統輸送且帶有抗栓涂層的血流導向密網支架產品，實現了輸送性與安全性雙重提升，有效填補了公司在售產品在神經介入出血領域的空白。

近三年業績穩步增長

商業化能力持續提升

從財務狀況來看，賽諾醫療在2023年、2024年、2025年分別實現了3.43億元、4.59億、5.25億元，業績穩步增長。同時，其毛利率也從2023年的57.6%上升到65.6%，盈利空間逐漸擴大。

以2025年為例，賽諾醫療實現5.25億元總營收，同比增長14.53%。其中，冠脈介入業務實現同比增長21.92%，主要得益于冠脈支架國采的持續實施落地，其進入集采范圍的冠脈支架、冠脈球囊兩款產品銷量持續增長。

神經介入業務則在2025年的營收同比增長5.3%，主要原因在于顱內支架產品銷量大幅增長，盡管單價同步下降，但其降幅低于銷量增幅；顱內球囊產品銷量小幅提升但其單價顯著下降；疊加通路類產品和急性缺血性卒中治療產品銷量大幅增長且單價有所下降；同時賽諾醫療新增一款涂層密網支架產品，在2025年第四季度開始規模銷售。

而聚焦賽諾醫療的商業化能力，憑借在冠狀動脈及神經血管介入領域的優勢，并以其原創的“愈合窗口”理論及11大核心技術平臺為基礎，其有序拓展至外周血管、靜脈及結構性心臟病介入領域，同時積極拓展至包括全生物可吸收植入物、仿生涂層及先進腦機接口技術等前沿領域，從而構建具高度可擴展性的技術護城河。

招股書顯示，通過內部團隊及經銷商網絡，掃諾醫療已覆蓋中國超過3500家醫院(含2000多家三級醫院)，并同步在東南亞、美洲及歐洲等海外市場拓展業務。

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早在2019年，賽諾醫療成功在上交所完成A股上市。隨后該公司開始穩健積累，盈利水平實現穩步提升，而這也為港股上市奠定了堅實的經營基礎。

若接下來能成功完成港股IPO，賽諾醫療“A+H”股的布局，將為中國高端醫療器械參與全球介入市場提供重要支持。對此，我們將持續關注。