過去幾年，醫療科技行業的首次公開募股（IPO）勢頭漸盛。

2024 年，醫療科技企業 IPO 開始回暖，心臟瓣膜公司 Anteris Technologies 和神經科技公司 CeriBell 等企業均于去年完成上市。

這一趨勢在 2025 年持續延續，涵蓋多個醫療科技細分領域的多家企業紛紛選擇 IPO 之路。

以下是過去一年在美國市場完成的值得關注的醫療科技企業 IPO：

Medline——80 億美元

Medline于 2024 年底宣布計劃通過 IPO 上市。2025 年末，該公司宣布其超額認購的 IPO 已完成，募資規模超 80 億美元。

這家醫療設備供應企業是全球規模最大的醫療科技公司之一，在《醫療設計與外包》（Medical Design & Outsourcing）發布的 2025 年 “全球百大醫療科技企業” 榜單中位列第三，較 2024 年排名上升一位。2024 年，該公司營收達 255 億美元，同比增長 10%。

此次 IPO 為黑石（Blackstone）、凱雷（Carlyle）和赫爾曼 & 弗里德曼（Hellman & Friedman）三家私募股權公司帶來了可觀回報 ——2021 年，這三家機構曾向美敦力投資數十億美元。據悉，這是有史以來規模最大的私募股權支持 IPO。

Heartflow——3.64 億美元

人工智能驅動的分數血流儲備計算機斷層掃描（FFRCT）及斑塊分析技術開發商 Heartflow（納斯達克股票代碼：HTFL）于 8 月完成 IPO，募資 3.64 億美元。

該公司計劃將償還 5000 萬至 5500 萬美元債務后的剩余募資用于銷售營銷、研發及其他一般企業用途，部分資金還可能用于收購互補性業務、產品、服務或技術。

募資支持的研發計劃主要包括三大方向：一是投資新產品以提升效率、減少人工介入；二是開發新功能，增強現有產品的臨床實用性和易用性；三是生成新的臨床證據，支持 Heartflow 平臺擴展適應癥。

Beta Bionics——2.346 億美元

自動化胰島素輸注技術開發商 Beta Bionics（納斯達克股票代碼：BBNX）以 2025 年首個大型醫療科技 IPO 拉開序幕，通過超額認購募資 2.346 億美元。

該公司計劃將募資用于支持 iLet 仿生胰腺雙激素配置的 FDA 申報工作，同時開發一款貼片泵設備，與行業龍頭 Insulet 以及正研發同類產品的潛在競爭對手 Tandem、美敦力（Medtronic）展開競爭。此外，資金還將用于擴大銷售和生產基礎設施。

iLet 自動化胰島素輸注系統通過減輕患者和醫生的負擔，簡化糖尿病管理流程，于 2023 年 5 月獲得 FDA 批準。用戶使用 iLet 無需計算碳水化合物攝入量或胰島素校正劑量，系統可全天 100% 自主確定胰島素輸注劑量，啟動時僅需輸入用戶體重即可。

Kestra Medical Technologies——2.02 億美元

Kestra 醫療技術公司（納斯達克股票代碼：KMTS）于 2 月首次提交 IPO 申請時，計劃募資約 1 億美元。然而，一個月后 IPO 完成時，該公司實際募資額翻倍，達 2.02 億美元。

該公司研發的 Assure 穿戴式心臟復律除顫器（WCD）系統，可自主檢測室性心律失常并實施除顫，同時能檢測和記錄其他可能需要臨床干預的重大心律失常。

Assure 系統可降低噪音干擾，確保數據和診斷見解的準確性，且在除顫后會向急救醫療服務（EMS）人員發送警報。該系統于 2021 年獲得 FDA 批準。

Carlsmed——1.005 億美元

6 月，Carlsmed（納斯達克股票代碼：CARL）宣布 IPO 計劃，并于約一個月后完成上市。

這家總部位于加利福尼亞州卡爾斯巴德的企業專注于人工智能驅動的個性化脊柱手術技術研發，其 Aprevo 腰椎和頸椎患者特異性椎間融合器已獲得 FDA 突破性設備認定。

該公司的植入式設備和軟件平臺已獲得 FDA 腰椎融合術相關批準，包括前路、側路和經椎間孔入路等應用場景。

CapsoVision——2750 萬美元

CapsoVision（納斯達克股票代碼：CV）于 7 月宣布完成 2750 萬美元 IPO，并在納斯達克掛牌交易。

此次募資將助力該公司繼續推進其人工智能膠囊內鏡技術。CapsoVision 研發的 CapsoCam Plus 系統，以膠囊設備形式提供無創、舒適的內鏡檢查服務，配備四個攝像頭，可提供高分辨率的小腸 360° 全景側視圖及異常部位影像，使醫生能夠直接觀察異常黏膜區域（而非 “隧道式視野”），提升潛在病變的可視性。

CapsoCam 系統還搭載了該公司的先進云基軟件 CapsoCloud，醫護人員可在線便捷查看診斷結果，提升效率并縮短檢查流程時間。該系統于 2025 年初獲得 FDA 批準。

Picard Medical——1700 萬美元

SynCardia 全人工心臟（TAH）開發商 Picard Medical（紐約證券交易所股票代碼：PMI）于 8 月宣布其 1700 萬美元 IPO 的定價。

該醫療科技企業計劃將 IPO 募資用于通過在中國成立的合資企業拓展市場，同時支持研發活動（包括下一代 Emperor 全人工心臟相關研發）——Emperor 被設計為 SynCardia 全人工心臟的全植入式、無驅動版本，此外還將用于開發下一代便攜式驅動系統。

其他資金用途包括全人工心臟系統的銷售、營銷和分銷能力建設，以及補充庫存、擴大驅動設備供應基數和償還債務等相關成本支出。