家電巨頭的醫(yī)療野心，正在一步步變成現(xiàn)實。

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美的將全資拿下百勝

補上高端影像的最后一塊拼圖

近日，據(jù)意大利財經(jīng)媒體BeBeez報道，美的將對意大利醫(yī)學(xué)影像巨頭百勝醫(yī)療的全資收購，計劃收購剩余77.5%股權(quán)，實現(xiàn)全面獨家控股。

本輪交易可追溯至2017年，彼時由萬東醫(yī)療牽頭，聯(lián)合云鋒基金、江蘇魚躍科技等中方資本組成財團，以2.48億歐元收購了百勝醫(yī)療的多數(shù)股權(quán)，百勝醫(yī)療自此進(jìn)入由中資多方共管的時代。

時間來到2021年，美的正式入主萬東醫(yī)療，通過控股萬東醫(yī)療間接獲得了百勝醫(yī)療的部分股權(quán)，隨即開啟逐步收攏股權(quán)的布局。

根據(jù)最新披露的信息，此次全資收購交易仍由萬東醫(yī)療牽頭推進(jìn)，收購對象是目前掌控百勝醫(yī)療的中方控股公司剩余全部股份，這意味著百勝醫(yī)療即將完全歸到美的麾下。

百勝醫(yī)療成立于1982年，是歐洲最大的超聲設(shè)備生產(chǎn)商，其核心業(yè)務(wù)板塊包括超聲診斷業(yè)務(wù)、開放式低場MRI業(yè)務(wù)、以及醫(yī)療保健信息技術(shù)。

從技術(shù)層面來看，萬東與百勝之間高度適配，同時還能補上其在高端超聲領(lǐng)域的短板，與自家的CT、MRI形成影像全家桶，推動其成為綜合影像解決方案商，這也契合當(dāng)前醫(yī)療機構(gòu)集中打包采購設(shè)備的發(fā)展趨勢。

早在美的入主前，萬東便于2018年與百勝合資成立了萬東百勝蘇州公司，專注超聲設(shè)備的本土化研發(fā)與生產(chǎn)。隨著美的完成全資收購，雙方的技術(shù)整合將再度提速，高端設(shè)備的生產(chǎn)成本也有望進(jìn)一步降低。

同時，百勝作為國際知名影像巨頭，其品牌背書也能進(jìn)一步助力萬東打開高端及海外市場。

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美的的高端市場布局

能否為萬東打開局面？

2025年，萬東醫(yī)療經(jīng)歷了一次業(yè)績滑鐵盧。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，萬東2025全年營收13.47億元，同比下滑11.64%；歸母凈利潤-2.28億元，同比驟降244.81%。從最新財報來看，其營收在今年第一季度已恢復(fù)增長，但凈利潤仍處于下降狀態(tài)。

萬東在年報中對面臨困境進(jìn)行了總結(jié)：高端市場壁壘高筑，中低端市場因政府集采陷入同質(zhì)化價格競爭，嚴(yán)重壓縮了行業(yè)整體利潤空間，影響企業(yè)長期研發(fā)投入。

從市場表現(xiàn)和招投標(biāo)數(shù)據(jù)來看，萬東的上述說法比較客觀。萬東在去年其DR、CT和MR等多款產(chǎn)品市占率均名列前茅，整體表現(xiàn)可圈可點，但低價競爭不可避免地帶來了利潤的大幅縮水。

沖擊高端和海外掘金已成萬東醫(yī)療破局的重要方向。

上文提到，百勝醫(yī)療的品牌力已為萬東沖擊高端提供有力背書。萬東此前產(chǎn)品多集中于中低端價格帶，而本次全資收購將助其補齊核心技術(shù)，尤其填補超聲領(lǐng)域的短板問題，加速提升在高端影像市場的競爭力。

海外市場方面，萬東醫(yī)療近年的布局其實已見成效。在營收、凈利普降的2025年，其海外營收達(dá)到3.6億元，同比增長54.38%，占公司總營收的比例接近30%。

百勝醫(yī)療擁有成熟的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，萬東可借助其已有渠道與合規(guī)資源加速海外布局。同時結(jié)合本土研發(fā)與中國制造成本優(yōu)勢，在價格競爭中占據(jù)主動。

從美的集團的視角出發(fā)，其近期剛收購了銳珂國際業(yè)務(wù)，此次收購百勝后，美的醫(yī)療產(chǎn)品矩陣將更為完整和高端化，基本實現(xiàn)對醫(yī)學(xué)影像核心品類的全覆蓋。

自美的入主萬東醫(yī)療以來，圍繞這場跨界整合的爭議就從未停歇，在萬東醫(yī)療業(yè)績滑鐵盧后質(zhì)疑聲更是一度高漲。但美的近年在醫(yī)療領(lǐng)域的大手筆投入也是有目共睹，這場跨界最終能否成功，仍需交由時間驗證。