2026年4月13日，成立僅一年出頭的AI預(yù)防醫(yī)療服務(wù)商睿禾健康（ReHealth AI）宣布完成400萬元人民幣種子輪融資，投后估值約2500萬元，投資方未披露。

在近年動輒數(shù)億規(guī)模的醫(yī)療融資案例中，400萬元的種子輪數(shù)額并不突出，資金的體量也決定了這只是一家初創(chuàng)公司的早期起步。睿禾健康科技有限公司成立于2025年3月5日，注冊于杭州市余杭區(qū)，定位為面向B端客戶的AI預(yù)防醫(yī)療服務(wù)商，主要服務(wù)對象包括醫(yī)療機構(gòu)、商業(yè)保險公司和企業(yè)健康管理方。

據(jù)公司官網(wǎng)及公開信息顯示，本輪融資將用于小范圍臨床回顧性測試、二類醫(yī)療器械軟件申報、算法與模型備案，以及相關(guān)核心業(yè)務(wù)流程的工程化落地。目前該公司已有3家醫(yī)療機構(gòu)進入實質(zhì)性洽談階段。

一個龐大但缺少“買單方”的市場

睿禾健康切入的賽道，有其清晰的市場背景。

據(jù)國家心血管病中心2025年6月發(fā)布的報告顯示，我國心血管疾病患者已達3.3億，相當(dāng)于平均每4個人中就有1人患有心血管疾病。這一數(shù)字涵蓋多種疾病類型，其中高血壓患者約2.45億，冠心病和卒中患者均超過1000萬。心血管疾病長期位居我國居民死亡原因首位，導(dǎo)致的死亡占居民總死亡的近50%。

從全球范圍來看，世界衛(wèi)生組織曾指出，約80%的過早心臟病發(fā)作和中風(fēng)是可以預(yù)防的，健康飲食、規(guī)律鍛煉和避免使用煙草是關(guān)鍵措施。我國發(fā)布的《健康中國2030規(guī)劃綱要》也明確提出推動醫(yī)療體系從“以治病為中心”向“以健康為中心”轉(zhuǎn)變。然而在現(xiàn)行醫(yī)療支付體系中，預(yù)防服務(wù)長期處于“投入有成本、效果難量化”的尷尬境地——醫(yī)療機構(gòu)的預(yù)防干預(yù)無法被標準化測量，保險公司也難以將其轉(zhuǎn)化為可確認的賠付依據(jù)。

這一結(jié)構(gòu)性矛盾，正是睿禾健康試圖回應(yīng)的市場缺口。

“預(yù)測-干預(yù)-歸因-結(jié)算”：

一個從篩查到支付的完整閉環(huán)

該公司構(gòu)建的AI預(yù)防服務(wù)平臺，在技術(shù)層面覆蓋了四個環(huán)節(jié)：心腦血管疾病風(fēng)險預(yù)測、個性化干預(yù)方案生成、因果效應(yīng)評估、以及結(jié)算證據(jù)輸出。其中，心腦血管風(fēng)險預(yù)測模塊基于16個臨床特征維度，其算法模型AUC值達到0.84，據(jù)稱可提前1至3年識別高?；颊?。公司在相關(guān)公開材料中表示，因果推斷模塊采用傾向得分匹配（PSM）這一準實驗方法，旨在從統(tǒng)計學(xué)角度評估“干預(yù)是否真實降低了風(fēng)險”，并將量化結(jié)果轉(zhuǎn)化為可供醫(yī)療機構(gòu)和保險公司核查的標準化報告。

在知識產(chǎn)權(quán)方面，公開資料顯示該公司已申請專利4項、軟著5項，覆蓋多模態(tài)風(fēng)險預(yù)測、聯(lián)邦學(xué)習(xí)優(yōu)化、健康記憶圖譜建模以及干預(yù)歸因結(jié)算等核心技術(shù)領(lǐng)域。

從商業(yè)路徑來看，該公司以心腦血管疾病為首個突破口，規(guī)劃了橫向擴展的路線——在跑通完整商業(yè)閉環(huán)之后，將同一套基礎(chǔ)設(shè)施復(fù)制至糖尿病、慢阻肺、腫瘤篩查等同樣具有高發(fā)病率和高賠付特征的病種領(lǐng)域。

公司創(chuàng)始人兼CEO陳沛鈞在公開報道中表示：“種子階段我們不追求規(guī)模，只驗證三件事：技術(shù)被臨床認可、干預(yù)效果被數(shù)據(jù)證明、至少一家支付方愿意付錢?！?/span>

政策環(huán)境的雙重支撐

從宏觀政策來看，睿禾健康所處的賽道近年來持續(xù)受到政策端和產(chǎn)業(yè)端的雙重推動。

在醫(yī)療器械審評審批方面，據(jù)國家藥監(jiān)局發(fā)布的《2025年度醫(yī)療器械注冊工作報告》顯示，2025年全年共有76個創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市，較2024年增長16.9%。全年國家藥監(jiān)局共收到創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批申請457項，其中104項獲準進入特別審查程序。2014年至2025年，我國已累計批準391個創(chuàng)新醫(yī)療器械，其中境內(nèi)產(chǎn)品336個，涉及17個省市的223家企業(yè)。

在支付端，公開數(shù)據(jù)顯示2024年商業(yè)健康險保費已達9774億元。商業(yè)保險公司從“賠付者”向“健康管理者”轉(zhuǎn)型的趨勢日益清晰，這為預(yù)防醫(yī)療服務(wù)的商業(yè)化提供了潛在的支付方基礎(chǔ)。

從行業(yè)規(guī)模來看，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年中國AI醫(yī)療器械市場規(guī)模為37.26億元，2024年增至96.41億元，預(yù)計2025年將達到242.3億元。中國智能醫(yī)療器械市場的快速增長，為AI預(yù)防醫(yī)療方向的創(chuàng)業(yè)公司提供了有利的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

差異化競爭路徑

在AI醫(yī)療器械領(lǐng)域，目前的市場競爭格局呈現(xiàn)多元化的特征?？鐕揞^如GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療、飛利浦等在全球范圍內(nèi)占據(jù)重要地位，國內(nèi)則有德睿智藥、劑泰醫(yī)藥、零假設(shè)科技、森億智能等新興企業(yè)參與競爭，此外阿里、平安、百度、京東等大型科技企業(yè)也在持續(xù)加大對AI醫(yī)療領(lǐng)域的投入。

睿禾健康選擇的技術(shù)方向，與當(dāng)前主流的AI醫(yī)學(xué)影像、手術(shù)機器人、智能輔助診斷等賽道有所不同。該公司將重點放在了“預(yù)防效果的可結(jié)算化”這一環(huán)節(jié)，試圖打通從預(yù)測、干預(yù)到結(jié)算的完整鏈條。

值得注意的是，此前美國AI腎病檢測企業(yè)Renalytix曾在這一方向上邁出重要步伐。該公司開發(fā)的腎病AI檢測產(chǎn)品KidneyIntelX獲得了美國FDA批準，并被納入美國Medicare（聯(lián)邦醫(yī)療保險）報銷體系，在一定程度上驗證了“AI預(yù)防結(jié)果進入主流支付體系”這一商業(yè)邏輯的可行性。

然而據(jù)SEC公開文件顯示，Renalytix因未能在規(guī)定期限內(nèi)滿足納斯達克的最低股價和最低市值要求，于2024年8月收到退市決定通知，其美國存托股票（ADS）在納斯達克的最后一個交易日為2024年10月7日。業(yè)內(nèi)人士分析認為，該公司產(chǎn)品聚焦單病種且缺乏因果歸因能力，其商業(yè)化模式難以實現(xiàn)規(guī)模化復(fù)制——但這一案例也從側(cè)面說明，將AI預(yù)防技術(shù)對接支付體系的技術(shù)路徑本身已被主流醫(yī)療支付體系部分認可，關(guān)鍵在于能否建立更完善的歸因框架和跨病種擴展能力。

從個案看趨勢

睿禾健康400萬元的種子輪融資，在2025年上半年中國醫(yī)療器械及IVD領(lǐng)域一級市場277起投融資事件、166.95億元融資總額的宏觀背景下，只是一個規(guī)模微小的早期案例。但它所代表的“AI+預(yù)防+結(jié)算”的方向，卻折射出當(dāng)前醫(yī)療器械投資領(lǐng)域的一個新動向：資本對“創(chuàng)新”的理解正在從技術(shù)參數(shù)的比拼，轉(zhuǎn)向商業(yè)模式閉環(huán)的可行性檢驗。

該公司官網(wǎng)展示的產(chǎn)品路徑顯示，其戰(zhàn)略意圖在于以“預(yù)防結(jié)算”為核心目標，打通預(yù)測、干預(yù)、歸因和結(jié)算四個環(huán)節(jié)，試圖在技術(shù)可靠性和商業(yè)可驗證性之間找到平衡點。

當(dāng)然，作為一家尚處種子階段的初創(chuàng)公司，睿禾健康面臨的不確定性同樣顯著。核心算法的臨床回顧性測試尚未完成，二類醫(yī)療器械軟件申報和算法合規(guī)備案仍在推進之中，與醫(yī)療機構(gòu)及保險公司的商業(yè)合作也處于早期洽談階段。該公司的技術(shù)路徑能否真正落地、商業(yè)模式能否被支付方接受，仍有待市場驗證。

從更宏觀的視角來看，睿禾健康這一融資案例的行業(yè)意義或許在于：它提醒醫(yī)療科技領(lǐng)域的從業(yè)者和投資人，在關(guān)注算法精度和硬件性能的同時，也需要追問一個更根本的問題——這項創(chuàng)新，在支付體系中能否找到屬于自己的位置。隨著商業(yè)健康險保費規(guī)模逼近萬億、醫(yī)保預(yù)防付費機制探索持續(xù)深入，這個問題的答案，將在很大程度上決定未來十年中國預(yù)防醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的走向。