邁瑞，核心高管密集增持！

日期:2025-12-23

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近日，邁瑞醫療股價跌破兩百元關口。

在此背景下，這家中國醫療器械行業龍頭的核心高管團隊密集出手增持公司股份。股價變動與高管增持的聯動，成為資本市場關注的焦點。

高管集體增持：真金白銀傳遞信心

這場信心傳遞的核心推動者，是公司實際控制人之一、董事長李西廷。

根據公告，在2025年11月27日至12月12日期間，李西廷通過集中競價交易累計增持公司股份100.54萬股，占公司總股本的0.08%，增持金額合計達2億元，恰好觸及可執行的最高額度，至此其增持計劃已正式完成。

值得注意的是，本次增持的全部資金均來源于李西廷的自有資金，且增持股份將鎖定6個月，這一細節讓這場增持更具誠意與嚴肅性。

李西廷的出手并非孤例，而是整個核心管理團隊的集體行動。

梳理2025年全年動態可見，公司董事會秘書李文楣全年連續完成8次增持，累計買入超2萬股，涉及金額超500萬元；總經理吳昊于12月2日首次加入增持行列，以集中競價方式買入12.42萬股，涉資約2501.14萬元；高級副總經理李在文、財務負責人趙云、董事兼常務副總經理郭艷美也紛紛首次出手，分別買入3.47萬股（約702萬元）、1萬股（約201.49萬元）、5000股（約99.31萬元）。

從決策層到經營層、財務層的全鏈條增持，形成了一套完整的信心傳遞矩陣。

增持背后：業績承壓與全球目標的雙重考驗

市值縮水與業績雙降的現實壓力

高管團隊集體“兜底”的背后，首先是邁瑞醫療面臨的市值與業績雙重壓力。

2025年開年至今，公司市值持續縮水，從開年的3000億元左右跌至目前不足2500億元；回溯歷史，公司市值巔峰時期曾達5835億元，當前市值較巔峰水平已大幅回落。

此外，三季報顯示，公司前三季度實現營業收入258.34億元，同比下降12.38%；歸母凈利潤75.70億元，同比下降28.83%，營收凈利雙降的表現引發市場擔憂。

業績下滑的核心壓力來自國內業務，受地方財政緊張、醫療專項債發行減少、設備招標節奏放緩等因素影響，2025年上半年公司國內業務同比下滑超30%，國內收入占比已降至約50%。

歷史減持引發的投資者信心波動

業績壓力之外，歷史減持行為引發的投資者信心波動，更讓公司處境雪上加霜。

在此之前，邁瑞醫療創始團隊及核心管理層曾有密集減持動作，2020年以來通過關聯持股平臺累計減持套現超200億元，今年剛辭職的前董事長成和明更是在5年間累計套現高達50億元。

相較于過往動輒數十億的減持規模，本次高管增持的總金額占比有限，這一對比也讓部分投資者對當前增持的信心傳遞效果存疑，進一步加劇了市場信心的波動。

全球排名目標下的攻堅挑戰與業績拐點

更讓市場關注的是，業績調整期恰逢邁瑞醫療沖刺全球排名的關鍵節點。

早在2021年，李西廷就在股東信中提出“5-10年進入全球市場前20名，用更長時間進入前10名”的計劃，這一目標在此后不斷被重申強化，并明確“最晚2025年實現全球TOP20”。而在2025年的股東大會上，74歲的李西廷更進一步拋出新愿景：“希望再用5年時間，在2030年成為全球醫療器械綜合實力TOP10”。

但從實際數據來看，按2024年營收計算，邁瑞醫療以50.1億美元位列全球第25位，而全球第20位的營收門檻約為69.4億美元，這意味著公司2025年需實現38.5%的營收增速才能達標，在當前業績背景下難度顯著。

不過值得注意的是，公司第三季度已迎來業績拐點，實現營收90.91億元，同比增長1.53%，為后續增長保留了希望。

根基所在：從“狂飆十年”到三大業務支柱

回望發展歷程，邁瑞醫療曾書寫中國醫療器械行業的“狂飆十年”。

作為國內市值第一的醫療器械企業，公司自創立之初便瞄準高端醫療設備領域，憑借技術突破打破進口壟斷，逐步構建起生命信息與支持、體外診斷、醫學影像三大核心業務支柱。

2025年第三季度，三大主業均呈現向好態勢：生命信息與支持產線收入29.52億元，同比增長2.60%，其中國際收入占比升至70%；醫學影像產線收入16.89億元，國際業務實現高個位數增長，超高端超聲前三季度收入翻倍；體外診斷產線收入36.34億元，國際業務同比雙位數增長，前三季度國際收入占該產線的比重已達 37%。