2020年對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)煎熬的一年。對(duì)于醫(yī)療器械一哥美敦力來(lái)說(shuō)也是艱難的一年。近日（8月25日）美敦力公司公布了截至2020年7月31日的2021財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。
數(shù)據(jù)顯示，美敦力Q1營(yíng)收65.07億美元，同比下滑13%;GAAP凈利潤(rùn)為4.87億美元，攤薄后每股收益為0.36美元;非GAAP凈利潤(rùn)為8.36億美元，攤薄后每股收益為0.62美元，均同比下降51%。
美國(guó)地區(qū)的營(yíng)收為33.51億美元，占比52%，同比下滑14%;非美國(guó)地區(qū)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的營(yíng)收為21.75億美元，占比33%，同比下滑8%;新興市場(chǎng)營(yíng)收為9.81億美元，占比15%，同比下滑18%。
1、受新冠影響，收入全線下滑
2020年COVID-19肆虐，打亂了行業(yè)節(jié)奏。美敦力第一季度四大業(yè)務(wù)板塊均出現(xiàn)同比下跌。
●心血管版塊（CVG）第一季度收入為24.33億美元，與上年同期相比下降了13％。
●微創(chuàng)療法版塊（MITG）第一季度收入為18.01億美元，與上年同期相比下降14％。
●修復(fù)療法版塊（RTG）第一季度收入為17.12億美元，同比下降15%。
●糖尿病版塊第一季度收入為5.62億美元，同比下降5％。受疫情影響，無(wú)論是選擇性手術(shù)的延期，還是醫(yī)院暫停醫(yī)療器械銷售拜訪，都導(dǎo)致美敦力醫(yī)療設(shè)備的銷售量銳減。
對(duì)此，美敦力方面回應(yīng)稱，雖然業(yè)績(jī)正在下跌，但其認(rèn)為現(xiàn)在正是進(jìn)行并購(gòu)的好時(shí)機(jī)，未來(lái)美敦力的脊柱業(yè)務(wù)將在總體上繼續(xù)借助機(jī)器人技術(shù)來(lái)尋求增長(zhǎng)。
01、美敦力尋求在手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)先地位
從全球市場(chǎng)來(lái)看，骨科仍然是器械最重要的細(xì)分市場(chǎng)之一。2012 年至 2018 年，全球骨科市場(chǎng)由 433 億美元增長(zhǎng)至 512 億美元。2017 年骨科行業(yè)占據(jù)全球醫(yī)療器械 9%的市場(chǎng)份額，是第四大細(xì)分領(lǐng)域、第三大耗材類細(xì)分市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)多年的整合并購(gòu)，目前全球骨科器械的市場(chǎng)集中度已經(jīng)比較高，2019 年全球骨科器械營(yíng)收前五名為強(qiáng)生、史塞克、捷邁邦美、美敦力和施樂(lè)輝。
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、圖?| 2019 年全球骨科器械TOP5營(yíng)業(yè)收入對(duì)比（資料來(lái)源：CB Insights 中國(guó)整理）
從市場(chǎng)份額來(lái)看，無(wú)論是全球市場(chǎng)還是中國(guó)本土市場(chǎng)，骨科器械都是一個(gè)高景氣度的行業(yè)。
而美敦力在骨科領(lǐng)域，也正在不斷增強(qiáng)脊柱外科手術(shù)機(jī)器人Mazor X，使其繼續(xù)保持在脊柱領(lǐng)域領(lǐng)先。
Jefferies分析師表示，他們預(yù)計(jì)美敦力的微創(chuàng)治療團(tuán)隊(duì)將領(lǐng)先于該公司的平均水平，表現(xiàn)也會(huì)更好。該集團(tuán)戰(zhàn)略的一個(gè)關(guān)鍵是美敦力公司的新雨果系統(tǒng)，旨在與直覺(jué)外科公司的達(dá)芬奇競(jìng)爭(zhēng)。
美敦力首席執(zhí)行官M(fèi)artha也在本周表示，該計(jì)劃將于2021年初在歐洲申請(qǐng)CE標(biāo)志，并向FDA申請(qǐng)研究設(shè)備豁免。?
“我們將成為這個(gè)市場(chǎng)上有意義的參與者。Martha說(shuō)：“要么做大，要么回家”。
Titan Medical也與美敦力公司（Medtronic）達(dá)成協(xié)議，推進(jìn)機(jī)器人輔助外科技術(shù)的發(fā)展。
02、Martha將目光投向了外科人工智能
在今年早些時(shí)候收購(gòu)了外科人工智能公司Digital surgery后，美敦力正尋求進(jìn)一步加強(qiáng)其外科機(jī)器人業(yè)務(wù)。
Martha說(shuō)：“我們正在將他們的技術(shù)集成到我們的軟組織機(jī)器人輔助手術(shù)系統(tǒng)中，并打算在機(jī)器人技術(shù)之外使用他們的手術(shù)視頻管理和臨床醫(yī)生決策支持解決方案。事實(shí)上，我們計(jì)劃在今年秋季限量推出Touch Surgery Enterprise，這是一款極易使用的外科視頻捕獲解決方案，能夠與計(jì)算機(jī)配對(duì)并連接到云端?！??
美敦力還將收購(gòu)Medicrea International，該公司的技術(shù)將人工智能納入脊柱手術(shù)方案。通過(guò)這些方案開(kāi)發(fā)個(gè)性化的脊柱植入物。
Martha說(shuō)：“有了Medicrea，美敦力將成為第一家提供綜合脊柱手術(shù)解決方案的公司，包括人工智能驅(qū)動(dòng)的手術(shù)計(jì)劃、個(gè)性化植入物和機(jī)器人輔助手術(shù)分娩。這進(jìn)一步擴(kuò)大了我們?cè)诩怪矫娴母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”
03、投后增值是核心
目前，美敦力大中華區(qū)（包括中國(guó)基金）已經(jīng)投資了十多家創(chuàng)新企業(yè)，其中多家企業(yè)于近期完成新一輪融資，例如在心血管及五官科領(lǐng)域構(gòu)建了一次性使用介入性醫(yī)療器械多元化產(chǎn)品組合的萊諾醫(yī)療，以及基于自有的等離子消融和射頻消融兩大核心技術(shù)平臺(tái)形成了運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)、脊柱、耳鼻喉、腫瘤等領(lǐng)域完整技術(shù)解決方案的方潤(rùn)醫(yī)療。
?“五官科領(lǐng)域國(guó)內(nèi)目前比較空白，創(chuàng)新器械的療法滲透率還很低，這是我們當(dāng)初投資萊諾醫(yī)療的原因。其發(fā)展現(xiàn)狀也證明了投資價(jià)值，已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)份額第一的公司。” 施永輝說(shuō)道。
近日，美敦力中國(guó)基金又完成對(duì)華科精準(zhǔn)數(shù)千萬(wàn)元的戰(zhàn)略投資。該公司成立5年來(lái)2款產(chǎn)品獲得NMPA三類醫(yī)療器械注冊(cè)證，神經(jīng)外科手術(shù)機(jī)器人與磁共振引導(dǎo)激光消融系統(tǒng)LITT進(jìn)入國(guó)家創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審評(píng)通道，已在40多家醫(yī)院常規(guī)開(kāi)展機(jī)器人手術(shù)，擁有1000多名神經(jīng)外科臨床專家用戶，機(jī)器人手術(shù)計(jì)劃軟件及手術(shù)導(dǎo)航軟件相關(guān)手術(shù)應(yīng)用超過(guò)萬(wàn)例。
此外，除了高端醫(yī)療器械領(lǐng)域，美敦力中國(guó)基金還投資了與美敦力擅長(zhǎng)療法相關(guān)的私立?？漆t(yī)院，比如成都的圣仁康連鎖透析醫(yī)院和位于上海的優(yōu)仕美地日間手術(shù)醫(yī)院。
美敦力中國(guó)基金負(fù)責(zé)人施永輝表示：“未來(lái)兩三年，美敦力中國(guó)基金將持續(xù)加強(qiáng)前沿技術(shù)和賽道的研究，以及新資本市場(chǎng)板塊的研究。與此同時(shí)，增加創(chuàng)新領(lǐng)域的投資，提高增值服務(wù)能力，真正孵化醫(yī)工結(jié)合的中國(guó)原創(chuàng)的發(fā)明創(chuàng)造，幫助臨床醫(yī)生、產(chǎn)業(yè)工程師實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的落地?！?/span>
總結(jié)
就目前而言，全球骨科市場(chǎng)的五巨頭依然為強(qiáng)生、捷邁邦美、史賽克、美敦力和施樂(lè)輝。近幾年，施樂(lè)輝加快了追趕前四家的步伐，一系列出售和并購(gòu)都專注于核心業(yè)務(wù)骨科。在美敦力骨科增長(zhǎng)乏力的情形下，施樂(lè)輝有很大的機(jī)會(huì)升至全球骨科第四。
未來(lái)無(wú)論是為了市場(chǎng)，還是為了生存，全球骨科市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)都將會(huì)越發(fā)激烈......
