老規(guī)矩，有幾點(diǎn)先交代：

營業(yè)收入就是交了貨，收了錢或者覺得可以收到錢都算。凈利潤，營業(yè)收入扣掉給產(chǎn)品成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用，還有些一般不重要的小項(xiàng)目，然后交了稅，剩下的就是凈利潤。

主體是試劑設(shè)備生產(chǎn)商，同時(shí)包括三方檢驗(yàn)服務(wù)，如金域醫(yī)學(xué)，還包括流通商，如潤達(dá)醫(yī)療。邁瑞醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)療器械老大，體外診斷占收入三分之一有余，放進(jìn)去做個(gè)尺子。

表中所有的數(shù)據(jù)均來自2019-2020年企業(yè)年報(bào)。

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19家IVD上市企業(yè)抓住新冠機(jī)會(huì)。為方便分析，抓住新冠機(jī)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)定為：2020年收入增加額高于3億，面對(duì)幾百甚至上千億的新冠市場，我覺得這個(gè)要求不過分。

納入分析的37家IVD企業(yè)，19家企業(yè)滿足這個(gè)要求。為了防止有人業(yè)務(wù)能力突出，不蹭新冠熱點(diǎn)，依舊業(yè)績暴增，用增速30%標(biāo)準(zhǔn)卡一下，有三家企業(yè)冒泡：邁瑞醫(yī)療增速不高，主要因?yàn)轶w量大，他的呼吸機(jī)和心電監(jiān)護(hù)儀炙手可熱；迪安診斷，三方檢測完全撞上新冠檢測，增速不高主要代理業(yè)務(wù)體量過大；邁克生物上車較晚，5個(gè)億的收入增量都來自新冠產(chǎn)品。

分子診斷是主角，不耽誤配角掘金。分子診斷技術(shù)，尤其是熒光定量PCR技術(shù)，經(jīng)過20多年的發(fā)展，沒趕上SARS，在2009年H1N1小試牛刀，終于在2020年的新冠中大展拳腳。

華大基因、圣湘生物、達(dá)安基因、之江生物、碩世生物、艾德生物、凱普生物這些都是分子診斷的老人，這次能夠有所表現(xiàn)應(yīng)該說毫不意外?？迫A生物2018年5.5億收購西安天隆和蘇州天隆，發(fā)展分子診斷，當(dāng)時(shí)有人覺得他花了冤枉錢。

除了分子診斷，膠體金讓萬孚生物和東方生物都狠狠地賺了一把，邁瑞醫(yī)療的呼吸機(jī)和心電監(jiān)護(hù)儀十分搶手，IVD邊緣的陽普醫(yī)療從真空采血管切入樣本保存管，也有所斬獲。

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得海外市場者，得天下。單純比較凈利潤，分子診斷細(xì)分市場，最亮眼的是圣湘生物，從2019年不到4千萬，2020年凈賺26個(gè)億。不得不說戴老板勝在格局，國內(nèi)感覺都做爛了的熒光定量PCR，戴老板矢志要把他做到海外，海外渠道讓圣湘的天花板比其他企業(yè)高出一個(gè)數(shù)量級(jí)。一方面，海外疫情沒控制住，需求龐大；另一方面國內(nèi)集采把價(jià)格壓到地板上，國外相對(duì)價(jià)格不敏感。

膠體金細(xì)分市場，全球布局的萬孚這次保守了點(diǎn)，激進(jìn)的東方生物完美逆襲，靠著把試紙條賣到歐洲大賺一筆。

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在技術(shù)派眼里，疫情一波三折。如果把數(shù)據(jù)看得更細(xì)致點(diǎn)，分析下各企業(yè)季度收入的變化。用2020年每個(gè)季度的收入除以2019年季度收入均值，作圖如上。

有三條性感的曲線吸引著我的眼睛，圣湘靠分子診斷抓住海外第一波，東方靠膠體金病原檢測引領(lǐng)第二波，熱景靠唾液檢測掀起第三波。檢測越來越方便，速度越來越快。疫情之下，企業(yè)的差異化、創(chuàng)新和定力可見一斑。

另一邊，主做國內(nèi)市場的企業(yè)，曲線相對(duì)平穩(wěn)。疫情控制得力，國內(nèi)競爭激烈。

每隔10-20年全球會(huì)有一次大的傳染病疫情。當(dāng)下一次風(fēng)口來臨的時(shí)候，哪些廠家還能夠留下？哪種檢測方法將會(huì)沖鋒在前？是否還有會(huì)這樣一波三折的故事？