2026年3月18日，南微醫(yī)學(xué)宣布其美國(guó)子公司與紐交所上市公司CONMED Corporation（股票代碼：CNMD，下稱“CONMED”）達(dá)成資產(chǎn)交易協(xié)議，計(jì)劃收購(gòu)CONMED旗下Duraclip?、Precisor?和Optibite?三大產(chǎn)品線。

南微醫(yī)學(xué)近年來(lái)憑借海內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù)2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入319,093.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.81%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)57,011.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.05%，營(yíng)收與利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高。

此次交易的對(duì)手CONMED（康美）是全球知名的骨科巨頭，曾位居全球全球十大骨科企業(yè)的第九位。

在2025年10月的投資者交流中，南微醫(yī)學(xué)明確了全球市場(chǎng)布局戰(zhàn)略：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)作為“頂梁柱”穩(wěn)健發(fā)展，美國(guó)市場(chǎng)作為“火車頭”保持較快增長(zhǎng)，歐洲市場(chǎng)如“動(dòng)車組”齊頭并進(jìn)，亞太海外市場(chǎng)似“新干線”有望加速增效。而此次收購(gòu)，正是對(duì)“火車頭”美國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步強(qiáng)化。

從交易對(duì)手方來(lái)看，CONMED是一家有著深厚行業(yè)積淀的美國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)，2023年以收入計(jì)位列全球骨科公司第9位，2024年滑落至第13位，其在中國(guó)設(shè)有獨(dú)資子公司康美林弗泰克，負(fù)責(zé)旗下多品牌產(chǎn)品的在華銷售與服務(wù)。這家成立于1970年的企業(yè)，通過(guò)數(shù)十年的戰(zhàn)略性收購(gòu)，在電外科、骨科與微創(chuàng)外科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘，形成了高頻電刀能量系統(tǒng)、內(nèi)窺鏡與智能氣腹系統(tǒng)、骨科運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)解決方案三大核心技術(shù)支柱，產(chǎn)品覆蓋多領(lǐng)域臨床需求。

CONMED自2025年末開啟業(yè)務(wù)“瘦身”，計(jì)劃剝離消化業(yè)務(wù)線，聚焦微創(chuàng)、機(jī)器人和腹腔鏡手術(shù)，以及骨科軟組織修復(fù)、煙霧清除等核心外科領(lǐng)域。除此次擬轉(zhuǎn)讓的三大產(chǎn)品線外，奧林巴斯已自2026年1月1日起接管其Gore Viabil膽道內(nèi)膜假體的分銷工作，標(biāo)志著CONMED的業(yè)務(wù)優(yōu)化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

據(jù)南微醫(yī)學(xué)透露，2025年，CONMED基于自身發(fā)展規(guī)劃，決定剝離消化業(yè)務(wù)線。南微醫(yī)學(xué)迅速響應(yīng)，經(jīng)過(guò)多輪談判，已就本次交易框架達(dá)成一致并啟動(dòng)后續(xù)工作。若交易順利完成，南微醫(yī)學(xué)將延續(xù)并購(gòu)產(chǎn)品線的持續(xù)供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品+供應(yīng)鏈+渠道”的快速整合，進(jìn)一步提升在北美GI市場(chǎng)的覆蓋深度與服務(wù)客戶的能力。

南微醫(yī)學(xué)執(zhí)行總裁李常青表示：“本協(xié)議體現(xiàn)了我們?cè)跀U(kuò)大優(yōu)質(zhì)GI內(nèi)鏡技術(shù)可及性方面的持續(xù)投入，將不斷提高南微醫(yī)學(xué)在美國(guó)和全球的影響力。并購(gòu)?fù)瓿珊?，我們?cè)诿绹?guó)的GI業(yè)務(wù)的終端覆蓋能力將得到進(jìn)一步加強(qiáng)，通過(guò)本地化業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)將為臨床帶來(lái)更及時(shí)、更可靠、更多的選擇，創(chuàng)造對(duì)醫(yī)生與患者都更有價(jià)值的解決方案。”CONMED內(nèi)鏡技術(shù)部總經(jīng)理、副總裁皮特·沙戈里（Pete Shagory）也表示，相信南微醫(yī)學(xué)能延續(xù)這些產(chǎn)品線在GI市場(chǎng)的良好傳統(tǒng)，并承諾將支持客戶實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。

數(shù)據(jù)顯示，2024年南微醫(yī)學(xué)海外營(yíng)收占比已接近50%，其中美國(guó)業(yè)務(wù)收入占總收入近20%，其MT品牌已成為美國(guó)醫(yī)患的重要選擇。

從海外布局來(lái)看，南微醫(yī)學(xué)已形成多區(qū)域協(xié)同發(fā)展的格局，除核心的美國(guó)市場(chǎng)外，在歐洲市場(chǎng)布局同樣深入，在德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、荷蘭、葡萄牙和瑞士等歐盟國(guó)家設(shè)有全資子公司開展直銷業(yè)務(wù)，其他歐盟國(guó)家則采取經(jīng)銷模式，2025年2月還完成了對(duì)西班牙CreoMedicalS.L.U.公司51%股權(quán)的收購(gòu)，借助其成熟渠道進(jìn)一步擴(kuò)大西歐市場(chǎng)覆蓋，2025年前三季度歐盟出口業(yè)務(wù)收入占整體營(yíng)收的比例已達(dá)26.8%（含CME并表）；在亞太等其他海外市場(chǎng)，公司也在持續(xù)推進(jìn)布局，逐步實(shí)現(xiàn)從經(jīng)銷向本土化直銷的轉(zhuǎn)型，海外業(yè)務(wù)已拓展至90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

根據(jù)南微醫(yī)學(xué)2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2025 年，公司實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)歷史新高。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入319,093.19萬(wàn)元，較上年 同期增長(zhǎng)15.81 %；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)57,011.40萬(wàn)元，較上年同期 增長(zhǎng)3.05%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)55,712.35萬(wàn)元, 較上年同期增長(zhǎng)2.40%。報(bào)告期末，公司財(cái)務(wù)狀況良好，總資產(chǎn)543,404.00萬(wàn) 元，較報(bào)告期初增長(zhǎng)13.69%；歸屬于母公司的所有者權(quán)益410,853.20萬(wàn)元，較 報(bào)告期初增長(zhǎng)7.38%。

公司表示，在外部環(huán)境高度不確定、行業(yè)整體承壓的階段，公司收入逆勢(shì)增長(zhǎng)主要由海外業(yè)務(wù)與新產(chǎn)品雙輪驅(qū)動(dòng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)深化海外本地化營(yíng)銷、加快新品上市上量、降本增效等 舉措，有效對(duì)沖了集采和關(guān)稅帶來(lái)的短期壓力，充分體現(xiàn)了公司在復(fù)雜環(huán)境下保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的能力。

特別值得一提的是，公司的海外業(yè)務(wù)正在跨越經(jīng)銷階段向本土化直銷階段全面推進(jìn)。 2026年，公司將堅(jiān)持國(guó)際化與創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，有序推進(jìn)新品上市和投資項(xiàng)目落地，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)業(yè)績(jī)同步增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，集采背景下國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械公司正處于“壓力與機(jī)遇并存”的轉(zhuǎn)型期：短期面臨盈利承壓、報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等挑戰(zhàn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，集采政策的優(yōu)化的將推動(dòng)行業(yè)洗牌，淘汰落后產(chǎn)能，倒逼企業(yè)聚焦創(chuàng)新與質(zhì)量，加速向高端化、全球化轉(zhuǎn)型。

南微醫(yī)學(xué)此次收購(gòu)，既是自身全球化戰(zhàn)略的重要落地，也折射出國(guó)產(chǎn)器械企業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的新趨勢(shì)。從長(zhǎng)期市場(chǎng)格局來(lái)看，隨著全球人口老齡化加劇、微創(chuàng)診療需求持續(xù)提升，消化內(nèi)鏡、骨科等領(lǐng)域的市場(chǎng)空間將持續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)全球醫(yī)療器械市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈，技術(shù)創(chuàng)新與全球化布局將成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。后續(xù)，我們也將持續(xù)關(guān)注國(guó)產(chǎn)企業(yè)的全球化布局。