醫療器械行業銷售費用正在加速“去泡沫化”。

01

整體銷售費率略增

醫療設備逐步上升

醫療器械行業銷售費用主要包括市場推廣費用、銷售人員薪酬、客戶招待費、差旅交通費、學術推廣費用等。在醫藥行業合規以及帶量采購、兩票制等政策合力之下，醫療器械行業銷售費用正在發生顯著變化。

同花順問財數據顯示，截至2025年6月30日，A股醫療器械上市企業銷售費用排名前100名如下：

2025年上半年，A股醫療器械上市公司銷售費用共計173.67億元。前10名分別為邁瑞醫療、聯影醫療、魚躍醫療、三諾生物、樂普醫療、可孚醫療、昊海生科、安圖生物、新華醫療、新產業，前十名中，銷售費用率最低為新華醫療8.09%，最高為昊海生科30.08%。

據廣發證券發展研究中心統計，A股醫療器械整體板塊2025年Q1銷售費用率為14.3% ，Q2銷售費用率為15.0%，相比2024年同期的14.3%和14.5%，整體略有上升。

根據 Wind，醫療設備板塊2025Q2營業收入同比下滑 5.4%，板塊歸母凈利潤同比下滑 29.70%，業績持續下滑預計主要系受2024年下半年開始的行業結構影響及招標進院活動有所停滯，整體增速有所降速。

銷售費用結構看，各家設備類企業加大了對市場營銷的布局。醫療設備板塊2024Q1至2025Q2，銷售費用率逐步提升，其他費用率結構穩定。

02

規模效益與渠道利潤變化

銷售費用去泡沫化

中國醫療器械企業正向高質量階段加速邁進，在制度優化、反腐利劍高懸之下，傳統的帶金銷售等灰色利益輸送方式正在走向消亡。

帶量采購直接壓縮了醫療器械流通領域的不合理利潤空間，銷售費用大幅下降，直接降低產品成本。銷售費用從泡沫化走向理性化，行業競爭也將更聚焦于技術創新和臨床價值。

以骨科耗材為例，作為集采效應出清的高值耗材領域，2025年上半年行業整體營收和凈利潤恢復增長。招商證券統計顯示，2025年H1收入增長 3.4%，歸母凈利潤增長11.1%；2025Q2 收入增長提速達到21.2%，歸母凈利潤大幅增長80.6%。

骨科集采進入成熟階段后，規模效益與渠道利潤整體發生變化，銷售費用率明顯下降。

此外，數字化營銷也成為優化銷售費用的新手段。遠程學術會議、線上產品培訓等模式減少了差旅、場地等費用支出；大數據精準定位目標客戶群，提高營銷效率。電商平臺的發展也縮短了流通鏈條，進一步降低了渠道成本。

根據wind，A 股耗材類板塊費用結構端，2024Q1、2024Q2、2025Q1及2025Q2的費率整體上下波動略小。廣發證券統計分析，企業已經處于整體費用管控一體化時期，降本增效逐步初見效益，預計2025年下半年行業下游需求端將會恢復，同時渠道庫存將會有拐點，行業結構性影響會有改善，整體行業業績水平將會恢復正常水平。

近年來，國產企業技術迭代加速，外資技術迭代放緩，國產品牌在多個高端領域逐漸比肩進口品牌。此外，在整體降本增效、醫?？刭M等趨勢下，政府和醫院采購更注重采購成本和性價比。國產廠商憑借高性價比、本地化的售后與經銷體系，逐步與各級醫院建立更長久的合作關系，從而進一步提升市場份額和品牌力。

銷售費用不再是單純的成本負擔，而是構建企業長期競爭優勢的戰略資源。未來，能夠將銷售費用高效轉化為學術影響力和品牌價值的企業，將在市場變革中搶占先機。