01

心脈醫(yī)療董事長(zhǎng)辭任

孫洪斌接任

12月15日，心脈醫(yī)療發(fā)布公告，公司董事長(zhǎng)JonathanChen、董事霍慶福均因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去各自擔(dān)任的公司董事長(zhǎng)、董事及董事會(huì)專門委員會(huì)相關(guān)職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

心脈醫(yī)療于12月15日召開董事會(huì)會(huì)議，同意將公司董事會(huì)人數(shù)由8名增加至9名，并同意提名孫洪斌、梁敏、劉旭東為公司第三屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，同意選舉孫洪斌為公司第三屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，并以2025年第二次臨時(shí)股東會(huì)審議通過其為公司董事為生效前提，任期自其上任公司董事之日起至第三屆董事會(huì)任期屆滿之日止。

調(diào)整后的各專門委員會(huì)成員結(jié)構(gòu)如下：

心脈醫(yī)療公告顯示，獲提名的3位非獨(dú)董候選人皆為“微創(chuàng)系”高管。

心脈醫(yī)療新任董事長(zhǎng)孫洪斌，1975年出生，曾任畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所助理經(jīng)理、大冢（中國(guó)）投資有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)及總經(jīng)理、上海微創(chuàng)醫(yī)療機(jī)器人（集團(tuán)）股份有限公司董事長(zhǎng)，現(xiàn)任微創(chuàng)投資控股有限公司首席財(cái)務(wù)官，微創(chuàng)醫(yī)療科學(xué)有限公司首席財(cái)務(wù)官、OMC主席、CEC輪值主席GMC及ICC委員。

一起被提名為非獨(dú)立董事的梁敏，1985年出生，曾任強(qiáng)生（中國(guó)）醫(yī)療器材有限公司高級(jí)銷售代表等職，現(xiàn)任微創(chuàng)投資控股有限公司海外商業(yè)負(fù)責(zé)人和微創(chuàng)機(jī)器人董事。劉旭東，1975年出生，現(xiàn)任上海微創(chuàng)微聯(lián)微通健康管理有限公司常務(wù)副總經(jīng)理。

值得注意的是，剛剛辭任的JonathanChen擔(dān)任心脈醫(yī)療董事長(zhǎng)的時(shí)間并不長(zhǎng)。2023年11月，心脈醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)彭博退休，此前擔(dān)任微創(chuàng)醫(yī)療首席國(guó)際業(yè)務(wù)官、洲際心律管理委員會(huì)主席和洲際骨科執(zhí)行委員會(huì)委員的Jonathan Chen接任心脈醫(yī)療董事長(zhǎng)，距今只有2年時(shí)間。

02

價(jià)格“地震”、集采壓境

心脈醫(yī)療能否反轉(zhuǎn)？

心脈醫(yī)療于2019年登陸上?？苿?chuàng)板，是微創(chuàng)醫(yī)療分拆上市的第一家子公司，主要做主動(dòng)脈及外周血管介入醫(yī)療器械，是微創(chuàng)系最賺錢的子公司。

心脈醫(yī)療在去年經(jīng)歷了過山車式的劇烈變化。其核心產(chǎn)品被國(guó)家醫(yī)保局公開問詢，價(jià)格降幅達(dá)到40%。同年，心脈醫(yī)療被取消高新技術(shù)企業(yè)資格，面臨補(bǔ)繳逾六千萬稅款。一系列變動(dòng)之下，心脈醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鏊僖矎倪^去的高增長(zhǎng)驟降至歷史最緩。

心脈醫(yī)療財(cái)報(bào)顯示，2024年?duì)I業(yè)總收入12.06億元，同比微增1.61%；歸母凈利潤(rùn)為5.02億元，同比微增1.96%。與過去幾年多數(shù)超過30%的高速增長(zhǎng)相比，變化鮮明。

經(jīng)歷調(diào)整和業(yè)務(wù)拓展之后，心脈醫(yī)療在今年三季度營(yíng)收恢復(fù)高增速。

2025年其前三季度營(yíng)業(yè)收入為10.15億元，同比增長(zhǎng)4.66%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)收入3億元，同比增長(zhǎng)65%。收入雖然漲了，但凈利潤(rùn)仍然承壓，前三季度歸母凈利潤(rùn)為4.29億元，同比下降22.46%。

面臨監(jiān)管高壓的同時(shí)，心脈醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)也遭遇集采“壓境”。今年2月，河北醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于開展胸主動(dòng)脈支架、腹主動(dòng)脈支架兩類醫(yī)用耗材產(chǎn)品介紹的通知》，這是省級(jí)層面首次單獨(dú)將兩類主動(dòng)脈支架納入集采范圍。

不過時(shí)間已過去10個(gè)月，目前具體覆蓋區(qū)域以及正式公告仍尚未公布。

雖然該集采未正式開展，但對(duì)于心脈醫(yī)療來說，未雨綢繆的工作必須提前展開。面對(duì)監(jiān)管高壓與國(guó)內(nèi)價(jià)格大幅下調(diào)，心脈醫(yī)療將海外市場(chǎng)布局作為業(yè)績(jī)突破口。

2025H1心脈醫(yī)療海外收入1.23 億元，同比增長(zhǎng)77.05%；2025前三季度心脈醫(yī)療海外銷售收入同比增長(zhǎng)超過65%，海外新增獲得產(chǎn)品注冊(cè)證 11 張，Hector胸主動(dòng)脈多分支覆膜支架獲得歐盟定制證書，目前心脈醫(yī)療已累計(jì)獲得海外注冊(cè)證 100+張，其中 CE 證書5張，海外業(yè)務(wù)新增拓展7個(gè)國(guó)家，目前已累計(jì)在歐洲、拉美、亞洲、非洲47個(gè)海外國(guó)家進(jìn)入臨床應(yīng)用。

目前，我國(guó)主動(dòng)脈腔內(nèi)介入支架尚處于發(fā)展初期，相關(guān)疾病的篩查率、就醫(yī)率相對(duì)較低，從主動(dòng)脈介入手術(shù)量與相對(duì)應(yīng)人口總量的比例來看，我國(guó)與美日等發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在較大差距。

根據(jù)弗若斯特沙利文分析，按產(chǎn)品出廠價(jià)計(jì)算，2021年中國(guó)主動(dòng)脈腔內(nèi)介入支架市場(chǎng)規(guī)模為24.0億元。

主動(dòng)脈介入領(lǐng)域產(chǎn)品大多具有研發(fā)周期長(zhǎng)、投入大、注冊(cè)復(fù)雜的特點(diǎn)，產(chǎn)品技術(shù)壁壘短時(shí)間內(nèi)難以打破。我國(guó)主動(dòng)脈介入治療市場(chǎng)中，美敦力、戈?duì)?、心脈醫(yī)療和先健科技等綜合市場(chǎng)份額超過90%，其中心脈醫(yī)療約占30%以上，擁有國(guó)內(nèi)唯一獲批上市的可在胸主動(dòng)脈夾層外科手術(shù)中使用的術(shù)中支架系統(tǒng)。

去年主動(dòng)脈介入市場(chǎng)價(jià)格大調(diào)整之后，加上集采的后續(xù)推進(jìn)，外資品牌同樣面臨價(jià)格壓力。挑戰(zhàn)的背后往往隱藏巨大機(jī)遇，經(jīng)歷過至暗時(shí)刻的心脈醫(yī)療，在多年的技術(shù)和產(chǎn)品積淀之下，仍具備沖破泥潭的底氣。