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2025年11月18日，永和智控（002795.SZ）發布重磅公告，宣布以不低于3592.77萬元的底價轉讓昆明醫科腫瘤醫院有限公司100%股權。
這筆交易意味著這家跨界醫療5年的上市公司將徹底剝離最后一塊醫療資產，正式退出醫療賽道。
令人唏噓的是，昆明醫科腫瘤醫院正是永和智控在2020年以1.08億元高價收購的核心標的，短短5年間折價幅度高達70%！
從全面進軍到倉皇撤退
永和智控的醫療潰敗之路
這筆交易絕非孤立事件，而是永和智控年內第四次拋售醫療資產的收官之作。據不完全統計，過去12個月內，這家上市公司已先后掛牌轉讓達州醫科95%股權、涼山高新70%股權、西安醫科73%股權及對應的1493.50萬元債權，如今昆明醫科的轉讓意味著其醫療版圖已徹底清零。
回溯2019年，永和智控高調宣布拓展腫瘤精準放射治療業務，隨后在2020-2021年間密集收購四家腫瘤醫院，構建起閥門、醫療、光伏三大產業并行的業務架構。當時意氣風發的跨界布局，如今看來更像一場代價高昂的冒險。
昆明醫科腫瘤醫院作為二級腫瘤專科醫院，核定床位130張，曾被寄予厚望。但財務數據顯示，這家醫院從2022年開始虧損15萬元，2024年虧損擴大至496.75萬元，2025年1-7月更是巨虧659.48萬元，同期營收僅1157.78萬元，收入與虧損的倒掛態勢持續惡化。
四家醫院集體虧損
醫療板塊成業績包袱
事實上，昆明醫科的困境只是冰山一角。永和智控旗下四家醫療子公司從2022年開始相繼陷入虧損泥潭：西安醫科2022年虧損1377萬元，2023年繼續虧損1390萬元；達州醫科、涼山高新2023年首次出現虧損；到2024年，四家醫院已全部陷入虧損狀態，形成"集體潰敗"的局面。
上市公司在財報中坦言，醫療板塊"仍需承擔較高的折舊費用和人工成本"，同時"長期資產及收購醫院資產產生的商譽產生較大減值"。這些持續虧損的醫療資產不僅占用大量資金，更嚴重拖累公司整體估值，剝離醫療業務成為必然選擇。
值得注意的是，永和智控的案例并非孤例。2025年以來，北京忠誠腫瘤醫院、扶正腫瘤醫院等民營?？漆t院相繼停業，民營二級腫瘤醫院的生存危機已形成行業現象。
三重壓力絞殺
民營腫瘤醫院生存現狀調查
為何曾經被資本追捧的腫瘤?？瀑惖劳蝗挥隼?？
通過對行業數據的深度分析，我們發現民營二級腫瘤醫院正面臨資金、人才、政策的三重壓力：
資金鏈斷裂風險在民營醫院中尤為突出。2020年中國非公立醫療機構收支數據顯示，民營醫院整體虧損達1306萬元，而同期公立醫院僅虧損22萬元。腫瘤醫院作為重資產行業，單臺放療設備投入動輒數千萬元，裝修標準高，前期投入大，回報周期長，一旦現金流跟不上就會陷入絕境。
人才爭奪戰中民營醫院明顯處于劣勢。三甲醫院憑借品牌優勢和科研平臺，持續虹吸腫瘤領域專家資源，民營醫院往往面臨"招不來、留不住、用不起"的困境。某腫瘤醫院投資人透露："我們開出三甲醫院1.5倍的薪資，仍難吸引主任醫師級別的專家全職加盟。"
政策紅利消退更讓民營醫院雪上加霜。隨著DRG/DIP支付方式改革全面落地，腫瘤治療的高耗材、高檢查收入受到嚴格管控；同時公立醫院擴容提速，民營醫院的市場空間被進一步擠壓。
令人深思的是，在民營醫院普遍虧損的背景下，腫瘤醫療市場需求卻持續增長。數據顯示，2012-2019年中國腫瘤醫院診療人次從1160.8萬增長至2283.43萬，年均復合增長率達10.2%，但這部分增量似乎并未轉化為民營醫院的業績增長。
行業反思：
民營腫瘤醫院的破局之道
永和智控的黯然退場，為所有民營醫療投資者敲響警鐘。在行業洗牌加速的當下，民營腫瘤醫院究竟該如何破局？
差異化定位是生存前提。二級腫瘤醫院不應盲目對標三甲醫院的綜合治療能力，而應聚焦某一細分領域形成特色優勢。例如專注于腫瘤康復、安寧療護等公立醫院資源相對薄弱的環節，或在微創治療、靶向藥治療等領域打造技術亮點。
成本控制能力決定生死。民營醫院必須建立精細化運營體系，在設備采購、人力配置、供應鏈管理等方面精打細算。某成功運營的民營腫瘤醫院院長分享經驗："我們通過集團化采購將耗材成本降低20%，采用'主治醫師+年輕醫生+AI輔助診斷'的人力模型優化薪酬支出。"
政策解讀與合規經營是底線。密切關注醫保支付政策變化，主動適應DRG/DIP付費改革，同時建立完善的醫療質量控制體系。近期多地出現民營醫院因醫保違規被處罰的案例，合規已成為不可逾越的紅線。
永和智控的醫療跨界 experiment 雖然失敗了，但為行業提供了寶貴的鏡鑒。在醫療健康產業深化改革的浪潮中，唯有那些真正理解醫療本質、堅守合規底線、創新運營模式的民營醫院，才能穿越周期，贏得未來。
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