中國最大的醫院AI醫療解決方案供應商上海森億醫療科技股份有限公司(以下簡稱"森億智能")已正式遞交上市申請，聯席保薦人為中信建投國際、建銀國際及交銀國際。

森億醫療成立于2016年，是全球AI醫療行業唯一涵蓋L1至L4級別解決方案的企業，具備貫穿數據基礎設施至應用層算法及軟件的全棧技術研發能力。（注：L1指數據智能級，AI提供數據洞察與分析；L2指智能輔助級，AI提供輔助決策意見；L3指條件自主級，AI完成特定工作流任務；L4指全自動化級，AI執行端到端工作流。）

公司深耕中國內地的醫療行業多年，主要服務醫院和醫療集團，并在該細分市場領域連續多年保持領先地位。根據灼識咨詢報告，按2024年收入計算，公司是中國最大的醫院AI醫療解決方案供應商。按2024年收入計算，公司亦為全球第四大大型醫院AI醫療解決方案供應商。截至2025年6月30日，公司已經服務超過750家醫院，其中包括超400家大型醫院。

根據招股書，自2017年起至2024年，該公司完成多輪融資，包括天使輪、Pre-A輪至F輪。股權結構方面，森億醫療創始團隊為核心持股方，包括董事長兼CEO張少典博士、聯合創始人馬漢東博士、以及上海森極、上海森京、杭州創基、上海森祈等員工持股平臺，合計持股比例在IPO前約30.58%。領航資深獨立投資者包括騰訊實體（林芝利創+廣西騰訊）、珠海慧億（IDG資本關聯方）、紅杉銘德等，其中，騰訊實體持股13.25%，珠海慧億持股11.28%，紅杉銘德持股11.23%，均為IPO前已投資超12個月的長期資本。

業績方面，2022年至2024年及2025年上半年，森億智能分別實現收入約1.44億元、2.39億元、2.92億元、9108.5萬元（人民幣，下同）；同期，虧損額分別為約3.76億元、3.52億元、2.07億元、1.03億元。

盡管收入逐年增加，經營虧損逐年收窄，森億醫療仍表示，該公司已于過往產生虧損且可能無法實現或后續維持盈利能力，部分由于在研發方面的重大投資，如財務資源不足以支持研發活動，可能無法跟上技術進步或滿足顧客及客戶不斷變化的需求，這可能導致新產品及解決方案的推出延遲，使競爭對手有機會獲得更大的市場份額，并進一步侵蝕該公司在市場上的競爭地位，導致市場份額流失、收入減少及盈利能力降低。因此，該公司可能需要通過公開或私募發售、債務融資、合作和許可安排或其他來源獲得更多資金。

森億醫療表示，醫院AI解決方案行業仍處于起步階段，且較為分散。目前只有少數幾家公司建構了全面的解決方案體系，能夠滿足醫院的復雜需求并取得商業成功。

根據招股書，森億醫療大部分研發人員位于上海、杭州和長春，主要利用內部研發人才開展研發活動，尤其是核心AI技術、算法和解決方案的研發活動。于2022年、2023年、2024年以及截至2025年6月30日止六個月，該公司研發成本分別為1.359億元、9840萬元、6300萬元及2230萬元，分別占同期總收入的94.6%、41.2%、21.6%及19.8%。于往績記錄期間，絕大部分該等開支已報銷。

森億醫療表示，開發和驗證先進的醫院AI模型需要醫學和AI的跨學科專業知識，這使得人才成本成為醫院AI解決方案提供商重大的支出。在中國，2024年醫療AI工程師的平均年薪介乎人民幣30萬元至人民幣100萬元。展望未來，隨著提高生產力和效率的新型AI工具的采用，勞動力成本有望逐步優化。

招股書顯示，森億智能此次融資所得款項擬將用作如下：將用于加強公司的研發及創新能力；將用于公司現有產品及解決方案的完善和升級；將用于提升公司的商業化能力及建立全球渠道網絡；將用于收購可能與公司現有能力產生協同效應的公司，如醫療器械制造商；及將用于營運資金及其他一般企業用途。