2025年7月23日，波士頓科學（紐約證券交易所代碼：BSX）股價早盤上漲超3%，攀升至每股106.47美元。這一積極態(tài)勢主要源于公司第二季度業(yè)績多項財務指標表現強勁，尤其是電生理業(yè)務達到了8.4億美元，同比增長 96.1%。總體來看，其第二季度綜合收入達到 50.6 億美元，同比增長 22.8%；利潤近7.97億美元，相比去年同期的3.24億美元增長了146%。在財報電話會議上，波士頓科學表示預計今年的關稅影響為1 億美元，低于公司第一季度財報電話會議上預測的 2 億美元影響。另外，首席執(zhí)行官Mike Mahoney（馬鴻明）還表達了對中國市場積極的態(tài)度。

波士頓科學公司在2025 年第二季度表現出強勁的財務業(yè)績，綜合收入達到 50.6 億美元，同比增長 22.8%，而預期為 48.9 億美元。據 InvestingPro 報道，這一增長超過了該公司的 5 年收入復合年增長率 9%這一范疇。公司調整后每股收益同比增長23%，達到0.75美元，顯示出強勁的盈利能力。此外，公司毛利率和營業(yè)利潤率均有所提升，自由現金流達到11.3億美元，為公司的持續(xù)發(fā)展提供了堅實的財務基礎。

在業(yè)務板塊方面，波士頓科學公司的電生理學部門表現尤為突出，銷售額同比增長96.1%，達到8.4億美元。這一增長主要得益于公司脈沖場消融（PFA）設備FerroPulse的強勁表現，該設備在全球范圍內獲得了廣泛認可，并在日本和中國等新市場實現了快速增長。同時，公司的心血管業(yè)務也表現出色，銷售額同比增長26.8%，達到33.5億美元。

作為盈利超預期的回應，波士頓科學股價在盤前交易中上漲3.25%，至 106.51 美元，收盤為107.76美元，上漲4.46%。這一走勢使該股超過了52 周高點 107.53 美元，反映出積極的投資者情緒和對公司增長軌跡的信心。

對于2025 年全年，波士頓科學公司已將其調整后的每股收益指引修改為 2.95 美元至 2.99 美元的區(qū)間，表明增長 18-19%。該公司預計有機收入將增長 14-15%，并預計新產品將獲得 FDA 批準，這可能會進一步鞏固其市場地位。

波士頓科學公司董事長兼首席執(zhí)行官馬鴻明對本季度業(yè)績給予高度評價：“這是又一個出色的季度，以出色的收入業(yè)績?yōu)闃酥荆瑢崿F了利潤率擴張，并優(yōu)先考慮了未來增長的投資。我非常感謝我們敬業(yè)的全球團隊，他們在整個公司展示了卓越的臨床和商業(yè)表現，并為我們提供了差異化的長期績效。”

在關稅方面，波士頓科學公司也傳來了好消息。公司預計今年的關稅費用將降至約1億美元，遠低于此前預測的2億美元。這一調整主要得益于公司對供應鏈的有效管理和對政策變化的敏銳洞察。公司首席財務官約翰·蒙森（Jonathan Monson）在財報電話會議上表示，盡管關稅政策存在不確定性，但公司已經做好了充分準備，通過優(yōu)化供應鏈和成本控制等措施，將關稅對公司業(yè)績的影響降至最低。

對于關稅政策的調整，波士頓科學公司首席執(zhí)行官馬鴻明表示：“我們密切關注政策動態(tài)，并積極與政府部門溝通，以確保公司的利益得到最大保障。同時，我們也在不斷優(yōu)化供應鏈和生產成本結構，提高公司的抗風險能力?！?/span>

近期，整個醫(yī)療技術行業(yè)都在重新評估特朗普政府政策帶來的財務影響，強生公司也將與醫(yī)療技術業(yè)務相關的預期成本減半至2億美元，雅培上周也表示其關稅費用預期為2億美元，低于此前“數億美元”的預估。波士頓科學公司預計這1億美元的影響將主要在今年下半年顯現。

在財報電話會議上，首席執(zhí)行官馬鴻明表示波士頓科學公司在中國也處于“非常非常早期”的階段，并且非常重視中國，這可能是一個巨大的市場機會。馬鴻明多次公開表示中國是“最具吸引力的醫(yī)療技術市場之一”，稱其擁有“無與倫比的增長、規(guī)模和創(chuàng)新生態(tài)系統”。2023 年 10 月，他率團訪問上海，與上海市委書記陳吉寧會面，表示公司將繼續(xù)加大在華投資。2024年10月15日，波士頓科學中國區(qū)首個生產制造基地在臨港新片區(qū)生命藍灣醫(yī)藥特色產業(yè)園開業(yè)。

據悉，波士頓科學臨港工廠配備了醫(yī)療科技行業(yè)領先的實驗室、先進的生產車間和倉庫，以及符合中國和國際雙重標準的潔凈室等。其整體設計融合了波士頓科學全球各地工廠的新技術和經驗，目標是將其打造成為波士頓科學全球范圍內質量一流、技術卓越的智慧工廠。作為波士頓科學在中國踐行全面本土化戰(zhàn)略布局的重要組成部分，該基地未來將聚焦于醫(yī)療耗材及設備的生產，這將使波士頓科學在華實現“自主生產”，有助于該公司構建涵蓋貿易、生產、研發(fā)、投資、服務等全產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的本土化戰(zhàn)略布局，進而為中國患者提供更多元化的創(chuàng)新醫(yī)療產品。

常駐上海的波士頓科學大中華區(qū)總裁張珺表示：“臨港工廠的建成是波士頓科學在中國發(fā)展的一個重要里程碑。我們將依托臨港優(yōu)勢，打造更敏捷、更具韌性的供應鏈，以便更及時、更快速、更穩(wěn)定地響應本土醫(yī)患的需求。未來，我們也將持續(xù)加碼投資中國，積極與本土供應商合作，以全球統一的質量標準，推動本土產業(yè)鏈的轉型升級，以新質生產力為高發(fā)疾病的中國醫(yī)患提供亟需的創(chuàng)新醫(yī)療產品?！?/span>

波士頓科學公司在電生理學領域的表現堪稱卓越。波士頓科學的電生理業(yè)務專注于心臟節(jié)律異常的診斷與微創(chuàng)治療，是集團近年增長最快的板塊之一。2024 財年，該業(yè)務營收 19.04 億美元，同比增長139%。此次公司第二季度電生理業(yè)務達到了8.4億美元，同比增長 96.1%。

公司正在積極拓展全球市場，在日本和中國等新市場增加其Farapulse PFA系統的使用。首席執(zhí)行官馬鴻明表示，波士頓科學公司在日本市場原本排名第三，如今已成為該國“明顯的市場領導者”。在中國市場，公司雖處于“非常非常早期”的階段，但已將其視為一個巨大的市場機會，并高度重視。此外，公司近期還獲得了Farapulse用于持續(xù)性心房顫動患者的擴大適應癥批準，擴大了有資格接受治療的患者范圍。他還強調，公司正在通過內部投資以及風險投資組合和合作伙伴關系來發(fā)展未來的PFA產品。這表明波士頓科學公司在PFA領域的布局不僅著眼于當前，更注重長遠的發(fā)展。

公司首席醫(yī)療官Ken Stein博士表示：“我們致力于通過不斷創(chuàng)新來推動電生理學領域的發(fā)展。我們的目標是成為PFA技術的領導者，并最終成為電生理學領域的整體領導者?！?/span>

在市場競爭方面，波士頓科學公司也展現出了強大的競爭力。盡管其他競爭對手也在積極布局PFA市場，但波士頓科學公司憑借其領先的技術和豐富的產品線，依然保持著市場領先地位。總的來看，波士頓科學已構建“PFA + 冷凍 + 射頻”全能量平臺，配合高密度 3D 標測和機器人導航技術，形成覆蓋房顫、室速等全譜系心律失常的完整解決方案，并借助中國等新興市場的快速放量，推動電生理業(yè)務持續(xù)高速增長。

波士頓科學公司在關稅預期下調和業(yè)務增長方面都交出了一份令人滿意的答卷。在激烈的市場競爭中，波士頓科學公司展現出了強大的適應能力和發(fā)展決心，公司如何在中國這個市場繼續(xù)書寫輝煌篇章，我們將持續(xù)關注。

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