營收盈利同步走強，聯影最新的投資者關系活動上，詳細揭秘了這輪逆勢增長。
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本土采購需求復蘇
聯影全品類搶占國內市場
近日，聯影醫療發布最新《投資者關系活動記錄表》，匯報了經營要點，并披露多個數據來拆解增長原因。
2025年聯影醫療營收138.0億元，同比增長34.0%；歸母凈利潤18.7億元，同比增長48.1%；扣非歸母凈利潤為17.7億元，同比增長75.2%。
聚焦國內市場來看，聯影醫療的業績爆發并非單一產品單點突圍，而是全賽道、全品類的全方位份額收割。
年報數據顯示，聯影全產品線（不含超聲）中國市場新增占有率同比提升4.5個百分點，穩居行業第一，9項細分品類市占率位列全國第一。此外，磁共振同比增長2.7個百分點、RT同比增長超18個百分點，首次雙雙躍居中國市場占有率第一，兩大核心品類首次登頂中國市場。據《證券市場周刊》介紹，到了2025年三季度，國內醫療設備板塊迎來營收與利潤雙拐點。國金證券數據顯示，板塊單季度收入同比增長10.65%，凈利潤同比增長0.63%。聯影醫療表示，在設備更新政策加速落地及行業招采節奏恢復的帶動下，國內各等級醫療機構設備采購需求明顯回升。與此同時，集采項目數量增加，而其在集采及單體采購中均保持較高中標率。值得注意的是，聯影醫療還實現了“量價齊升”。通過高端產品放量與成功的創新產品市場導入（NPI），實現平均銷售價格（ASP）同比提升超過20%，高端產品競爭力持續增強，整體毛利率保持在相對穩定水平。諸多利好加持下，聯影醫療在2026年延續了增長態勢，其2026Q1營收29.1億元，同比增長17.3%；歸母凈利潤為3.99億元，同比增長7.8%。02
海外營收同步爆發
設備+AI布局落地成型
國內市場捷報頻傳的同時，聯影醫療的海外業務也步入收獲期，其2025全年海外收入同比增長超過50%，占比提升至接近四分之一。截至報告期末，全球累計裝機規模已超過39000臺/套，業務覆蓋全球100多個國家和地區。近年來，出海已成國內醫療器械企業的重要布局，從商品類別來看，醫用耗材是我國醫療器械出口主力，但醫療設備的增速也極為迅猛。按照眾成數科統計，2025Q3醫療設備出口總額為38.01億美元，約占25%，同比增長8.83%。包括聯影在內，多個國產設備龍頭均已從中受益。邁瑞醫療2025年海外收入176.50億元，同比增長7.40%，營收占比升至53%；開立醫療的海外市場收入也同比增長17.46%，超聲內鏡系統進入近30個國家。今日（5月11日），由賽柏藍主辦的第47屆中國醫藥產業發展大會在上海召開，會上有專家坦言，中國醫療器械在海外市場已具備極強的競爭力。專家表示，從需求端來看，包括歐洲在內的海外市場同樣存在醫療成本壓力和醫療器械的更新需求，且數字醫療與AI升級更是剛需，而這與國產優勢高度契合，除了高性價比和供應鏈成熟外，在數字與AI方案層面已走在全球前列。數智化正在成為國內企業出海的技術先鋒。聯影醫療在投資者會介紹，其與聯影智能正在“設備+AI”融合戰略下深化協同合作，聯影智能的多模態大模型與AI智能體技術，已全面融入聯影醫療多類高端設備之中。就在近日，根據國家器審中心公示，聯影智能的“胸部CT圖像輔助診斷軟件”進入特別審查程序，成為全國首款進入這條審查通道的多病種AI醫療大模型產品。國內市場回溫、海外市場突圍、AI時代來臨......聯影醫療的亮眼成績單只是個縮影，其背后是國內醫療設備行業的傳統敘事走向終結，新的競賽周期才剛剛開始。
