波士頓創(chuàng)新“全局觀”：大手筆收購國內(nèi)領(lǐng)先外周介入廠商，本土化戰(zhàn)略如何變革市場(chǎng)

日期:2022-12-15

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近日，國內(nèi)外周介入賽道迎來超5億美元收購，來自波士頓科學(xué)。

波士頓科學(xué)作為全球醫(yī)械行業(yè)的巨頭，在冠脈支架、血管內(nèi)超聲等多個(gè)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，近期收購中國外周介入領(lǐng)先品牌——先瑞達(dá)，將在外周介入領(lǐng)域開啟怎樣的業(yè)務(wù)布局呢？

超5億美元收購

波士頓加速本土化布局

12月12日，波士頓科學(xué)公司與先瑞達(dá)醫(yī)療科技控股有限公司宣布，波士頓科學(xué)將發(fā)起部分要約，以收購先瑞達(dá)不超過65%股份的多數(shù)股權(quán)。據(jù)了解，此次收購金額高達(dá)5.23億美元，交易的預(yù)計(jì)完成時(shí)間為2023年上半年。

波士頓科學(xué)旗下主要有內(nèi)外科、節(jié)律管理、心血管三大板塊。其中心血管板塊涵蓋心臟介入、心臟節(jié)律管理與電生理、結(jié)構(gòu)性心臟病、外周及腫瘤介入等領(lǐng)域。

1997年，波士頓科學(xué)進(jìn)入中國市場(chǎng)，總部位于上海，同時(shí)在北京、廣州均設(shè)立分公司及研發(fā)中心。為了更好的進(jìn)入中國本土市場(chǎng)，波士頓意識(shí)到行業(yè)需要不斷注入新鮮血液。

2014年，波士頓科學(xué)啟動(dòng)首個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃——“創(chuàng)新沖擊波”，支持中國醫(yī)療健康的有效創(chuàng)新
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波士頓在收購先瑞達(dá)之前，已先后收購了拜耳的介入部門、英國BTG醫(yī)療保健公司、Obsidio公司。此次超5億美元的大手筆收購是波士頓試圖進(jìn)一步擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)范圍，以擴(kuò)大增長(zhǎng)中國市場(chǎng)動(dòng)力。

波士頓科學(xué)官網(wǎng)稱，該交易將給雙方提供更多產(chǎn)品、合作潛力和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

外周介入賽道領(lǐng)先品牌

收購或帶來雙贏？

先瑞達(dá)是一家為各種介入手術(shù)提供解決方案的中國醫(yī)療技術(shù)公司，目前，已在全球多個(gè)國家完成商業(yè)化。

作為國內(nèi)外周介入的領(lǐng)先品牌，先瑞達(dá)一直致力于為血管外科、心臟科、腎臟科、神經(jīng)科及男科等領(lǐng)域提供介入治療解決方案。其主要營收來自AcoArt Orchid?&Dhalia?和AcoArt Tulip?&Litos?兩款外周藥物涂層球囊（DCB）核心產(chǎn)品。

今年中報(bào)顯示，先瑞達(dá)醫(yī)療營業(yè)收入為1.75億元，環(huán)比增加約25.1%，凈利潤為3109.60萬元，上市后首次扭虧。

盡管產(chǎn)品商業(yè)化遍布全球，但公司營收大部分來自中國市場(chǎng)，對(duì)于此番收購，先瑞達(dá)在公告中提及，波士頓科學(xué)可能評(píng)估與公司合作在全球（包括美國）注冊(cè)和商業(yè)化先瑞達(dá)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

可見，本次交易對(duì)于波士頓、先瑞達(dá)而言，雙方在產(chǎn)品和市場(chǎng)上互補(bǔ)，將帶來雙贏。但對(duì)于醫(yī)械新賽道而言，先瑞達(dá)被要約收購依然影響深遠(yuǎn)。

資本寒冬：新生代械企面臨危機(jī)

此番收購是自2014年以來跨國企業(yè)針對(duì)中國醫(yī)療器械公司規(guī)模最大的收購。后續(xù)雙方的發(fā)展如何，當(dāng)下很難預(yù)測(cè)。

現(xiàn)下資本進(jìn)入寒冬，頭部械企為避免周期波動(dòng)，當(dāng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值進(jìn)入合理區(qū)間時(shí)，就會(huì)發(fā)起并購。近幾年，海外大廠抄底，國內(nèi)收購動(dòng)作也頻發(fā)。

啟明醫(yī)療收購諾誠醫(yī)療100%股權(quán)

2021年10月，啟明醫(yī)療宣布已與諾誠醫(yī)療簽署協(xié)議，將以最高不超過人民幣4.93億元的對(duì)價(jià)，收購諾誠醫(yī)療100%股權(quán)及對(duì)應(yīng)權(quán)益。

諾誠醫(yī)療專注于肥厚型心肌病治療器械研發(fā)，此次收購將提升啟明醫(yī)療產(chǎn)品管線的創(chuàng)新性，并在結(jié)構(gòu)性心臟病診療領(lǐng)域發(fā)揮商業(yè)化協(xié)同作用，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

邁瑞醫(yī)療收購芬蘭公司

2021年9月，邁瑞醫(yī)療收購芬蘭HyTest Invest Oy（海肽生物）及其下屬子公司100%股權(quán)，交易價(jià)款約為40.35億元。

海肽生物在心臟標(biāo)志物、腫瘤標(biāo)志物、傳染病、炎癥、血凝等領(lǐng)域擁有廣泛布局。此番收購可加強(qiáng)邁瑞醫(yī)療核心原料自研自產(chǎn)能力，還可進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。

國內(nèi)行業(yè)的收購交易對(duì)象涉及類目繁多，聚焦行業(yè)特質(zhì)不一，多半基于拓展業(yè)務(wù)范圍的訴求，有利于國內(nèi)行業(yè)資源進(jìn)一步整合。而海外大廠對(duì)國內(nèi)企業(yè)的收購，多半為進(jìn)一步開拓中國市場(chǎng)。

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